无论是机构、庄家，还是游资、散户，都不会放着现成的钱不赚。促使大家预期变化的，往往是基本面变化。
对于价格投机型交易者，股票的基本面除了消息面，还包括市场情绪面和题材炒作情绪面。
市场情绪可以通过对涨跌停家数、曾涨跌停家数、连续涨停家数、封板成、败资金等数据的数学整理获得。
题材炒作情绪可以通过观察领涨股和跟风股的连板天数、量价表现、近期涨幅等客观指标获得。
为了便于应用和理解，不少职业投机者将市场情绪和题材炒作情绪分为上升期和衰退期。
市场情绪上升期可进一步分为初期、中期、末期：
上升初期，前期领跌品种开始企稳反弹，而衰退期走出的强势品种陆续开始补跌，市场赚钱主线不明，场内交易者仍对前期的暴跌心有余悸，经常过度恐慌，行情脆弱不堪。
上升中期，初期补跌品种企稳，赚钱主线出现。随着赚钱效应开始扩散，交易者在疑虑中渐渐放开风险偏好，开始敢于逢低入场，行情韧性十足。
上升末期，随着赚钱主线明确，交易者开始不顾一切地追逐利润，前期弱势品种开始分歧，行情渐渐分化。
情绪衰退期也分为初期、中期、末期：
衰退初期，前期主线赚钱效应变弱，弱势板块渐渐出现亏钱效应。大部分交易者不相信行情就此结束，逢低仍然敢于加仓。
衰退中期，亏钱效应扩散到整个市场，交易者在不甘中渐渐收紧风险偏好，部分交易者开始逢高离场，部分交易者试图逢低抄底，行情弱不禁风。
衰退末期，一些品种终于见底反弹向市场传递信心，另一些品种加速下跌，向市场释放恐慌。交易者内心一半天堂一半地狱，心态越来越固执。
题材炒作上升期则可进一步分为萌芽期、发育期、成长期、成熟期：
萌芽期，新题材刚刚出现，交易者分歧较大。认同的资金开始轻仓挖掘核心标的，相关股票没有市场辨识度。
发育期，随着新题材被进一步解读，认同的资金开始向核心方向聚焦，打造出了领涨股和赚钱效应。
成长期，随着新题材被官方定调，资金蜂拥而至，领涨股蜕变为市场龙头，跟风股如雨后春笋，题材板块出现赚钱效应。
成熟期，随着新题材出现负面舆论，跟风股相继出现亏钱效应，炒作资金部分撤退，部分向龙头股聚焦，板块一半天堂一半地狱。
题材的衰退期则称为落蒂期，过热的炒作行情终于引来监管，随着龙头股出现亏钱效应，炒作资金摘取利润夺路而逃，令人绝望的杀跌开始向市场释放恐慌。
市场情绪往往与指数共振，有时候是和沪深300指数共振，有时候是和中证1000指数共振，极少数时候是和整个A股市场共振。