从新冠疫情爆发到2022年春节后,A股市场经历了四轮完整的情绪周期:
第一轮情绪周期与中证1000指数共振,始于2020年4月2日,5月26日进入上升中期,6月30日进入上升末期,7月15日进入衰退初期,7月24日进入衰退中期,8月7日进入衰退末期,历时四个多月。主线题材为西·藏药业、正川股份引领的“新冠疫苗”和王府井、海汽集团引领的“疫后复苏”。
第二轮情绪周期与沪深300指数共振,始于2020年8月21日,10月9日进入上升中期,12月30日进入上升末期,2021年1月13日进入衰退初期,1月26日进入衰退中期,2月18日进入衰退末期,历时三个季度。主线题材为新余国科引领的“制造业复苏”,顺控发展为次新穿越龙……
第三轮情绪周期与中证1000指数共振,始于2021年3月26日,5月12日进入上升中期,7月29日进入上升末期,9月16日进入衰退初期,9月24日进入衰退中期,10月8日进入衰退末期,历时两个季度。主线题材为润和软件、国民技术引领的“鸿蒙系统”,上能电气、金辰股份、联创智能、大金重工引领的“风光储”,和中青宝、清水源引领的“元宇宙”,元宇宙为穿越题材。
第四轮情绪周期与中证1000指数共振,始于2021年10月29日,11月12日进入上升中期,11月19日进入上升末期,12月24日进入衰退初期,2022年1月4日进入衰退中期,1月18日进入衰退末期,历时一个季度。主线题材为拓新药业、雅本化学引领的“信管特效药”,和九安医疗引领的“新冠检测”。
第五轮情绪周与中证1000指数共振,始于2022年2月15日,2月23日进入上升中期……
题材的生命周期往往体现在龙头股的走势上,龙头股能走多远,一在题材本身的质地,二在市场情绪。
一般情况下,新题材萌芽期和发育期持续时间较长,成长期和成熟期持续时间较短。同时,龙头股生命力越强,反作用于市场情绪的影响力也越大。
如2018年12月启动的东方通信,第一波二连板的拉升后做了六个交易日的平台整理,第二波三连板的拉升后又做了八个交易日的平台整理,给了所有看多资金上车的机会。
又如2019年底“新冠”疫情刚爆发时,龙头联环药业四天三板后,进行了八个交易日的平台整理,然后换手启动,也给了所有炒作资金上车的机会。
但很多时候,官宣的“大题材”后的第二个交易日就是题材“成长期”。
如2019年10月底,官宣“区块链”为国家发展战略,第二天上百只“区块链”概念“一”字涨停,根本不给后手资金参与机会,之后三个交易日每天死一大批,等龙头浙大网新放人上车时,第四天就是冲高回落,当天的最高价就是整个炒作周期的最高价……
又如2022年2月17日,发改委官宣“东数西算”战略,第二天十几支概念正宗的股票要么集合竞价大单封死涨停,要么大高开秒涨停,第三天一些题材不硬的票才开始放资金上车,龙头“宁波建工”因其它属性先于消息两个交易日启动,第七个交易日才在涨停板上放资金上车,第八个交易日就被监管,当天尾盘封死跌停……
研究题材炒作各阶段的行情特征与市场情绪的关系,必须客观地对历史上的龙头股进行复盘。