从新冠疫情爆发到2022年春节后，A股市场经历了四轮完整的情绪周期：
第一轮情绪周期与中证1000指数共振，始于2020年4月2日，5月26日进入上升中期，6月30日进入上升末期，7月15日进入衰退初期，7月24日进入衰退中期，8月7日进入衰退末期，历时四个多月。主线题材为西·藏药业、正川股份引领的“新冠疫苗”和王府井、海汽集团引领的“疫后复苏”。
第二轮情绪周期与沪深300指数共振，始于2020年8月21日，10月9日进入上升中期，12月30日进入上升末期，2021年1月13日进入衰退初期，1月26日进入衰退中期，2月18日进入衰退末期，历时三个季度。主线题材为新余国科引领的“制造业复苏”，顺控发展为次新穿越龙……
第三轮情绪周期与中证1000指数共振，始于2021年3月26日，5月12日进入上升中期，7月29日进入上升末期，9月16日进入衰退初期，9月24日进入衰退中期，10月8日进入衰退末期，历时两个季度。主线题材为润和软件、国民技术引领的“鸿蒙系统”，上能电气、金辰股份、联创智能、大金重工引领的“风光储”，和中青宝、清水源引领的“元宇宙”，元宇宙为穿越题材。
第四轮情绪周期与中证1000指数共振，始于2021年10月29日，11月12日进入上升中期，11月19日进入上升末期，12月24日进入衰退初期，2022年1月4日进入衰退中期，1月18日进入衰退末期，历时一个季度。主线题材为拓新药业、雅本化学引领的“信管特效药”，和九安医疗引领的“新冠检测”。
第五轮情绪周与中证1000指数共振，始于2022年2月15日，2月23日进入上升中期……
题材的生命周期往往体现在龙头股的走势上，龙头股能走多远，一在题材本身的质地，二在市场情绪。
一般情况下，新题材萌芽期和发育期持续时间较长，成长期和成熟期持续时间较短。同时，龙头股生命力越强，反作用于市场情绪的影响力也越大。
如2018年12月启动的东方通信，第一波二连板的拉升后做了六个交易日的平台整理，第二波三连板的拉升后又做了八个交易日的平台整理，给了所有看多资金上车的机会。
又如2019年底“新冠”疫情刚爆发时，龙头联环药业四天三板后，进行了八个交易日的平台整理，然后换手启动，也给了所有炒作资金上车的机会。
但很多时候，官宣的“大题材”后的第二个交易日就是题材“成长期”。
如2019年10月底，官宣“区块链”为国家发展战略，第二天上百只“区块链”概念“一”字涨停，根本不给后手资金参与机会，之后三个交易日每天死一大批，等龙头浙大网新放人上车时，第四天就是冲高回落，当天的最高价就是整个炒作周期的最高价……
又如2022年2月17日，发改委官宣“东数西算”战略，第二天十几支概念正宗的股票要么集合竞价大单封死涨停，要么大高开秒涨停，第三天一些题材不硬的票才开始放资金上车，龙头“宁波建工”因其它属性先于消息两个交易日启动，第七个交易日才在涨停板上放资金上车，第八个交易日就被监管，当天尾盘封死跌停……
研究题材炒作各阶段的行情特征与市场情绪的关系，必须客观地对历史上的龙头股进行复盘。